ОЧАРОВАНИЕТО НА КОРПОРАТИВНИТЕ АКЦИИ

Най-големите световни фирми като General Electric, Philip Morris, Microsoft и The Coca Cola Co. са акционерни дружества. Те са притежание на стотици хиляди отделни хора и институции, които държат дялове (акции) от собствения им капитал. Акцията е средство, което позволява на всеки да печели от успехите на другия. Едва ли някой от нас си представя, че може да стане съдружник на Уорън Бъфет или Рем Вяхирев. Ако обаче си купи акции от Berkshire Hathaway или РАО Газпром, той става точно такъв. Когато купувате акции придобивате част от всяка една сграда, машина, мебел или патент – от всичко, което компанията притежава.

Получавате и правото на глас в Общото събрание на акционерите. То решава принципни въпроси като издаването на допълнителни акции, продажбата на компанията на външни купувачи и смяната на съвета на директорите. Всяка акция дава право на един глас, така че колкото повече акции притежавате, толкова е по-голямо влиянието ви.

Броят на акционерите обикновено е извънредно голям, като първокласните корпорации от рода на AT&T имат по няколко милиона акционери. Поради това притежаването на 10% от всички акции може да е достатъчно, за да се придобие контрол върху компанията. По закон инвеститорите, които държат повече от 5% от акциите са задължени да разкрият самоличността си. Инвеститорите купуват акции, за да спечелят от полагащите им се дивиденти, или от продажбата на акциите на по-висока цена. Ако компанията се управлява добре и носи добри доходи, вие като акционер също печелите.

Много компании отделят част от годишните си печалби за своите акционери, като на всеки три месеца им плащат дивиденти. Например Philip Morris традиционно отделя по-голяма част от печалбата си – 39.5% при 25.3% средно за пазара и инвеститорите предпочитат акциите й тъкмо заради текущия доход, който те осигуряват. Други като Nokia реинвестират по-голямата част от своите печалби, за да разширят и укрепят пазарните си позиции, поради което плащат малки дивиденти. Те също са привлекателни за инвеститорите, които очакват компанията да се разрасне, а заедно с това и цената на акциите да се покачи. Цените на акциите се изменят непредвидимо, но не и случайно. Акцията няма фиксирана, обективна стойност. По всяко време тя струва толкова, колкото инвеститорите смятат, че струва. Когато купувате акция залагате на това, че интересът към нея ще нараства, в резултат на което цената й ще се повиши. Вашият залог прилича на хазарт, но не е като игра на рулетка, при която топчето може да спре на 11, независимо от това, че всички около масата са заложили на 23. На фондовата борса самия залог влияе върху крайния резултат.

През последните няколко години около информационните технологии се развихри невероятен ентусиазъм и инвеститорите се втурнаха да купуват технологични акции, като очакваха рекордни печалби. Като цяло секторът се представяше под очакванията, но въпреки това цените на технологичните акции непрекъснато нарастваха. Просто защото инвеститорите очакваха те да нарастват. Когато търгувате с акции трябва да следите на какво залагат останалите участници на пазара. Фондовият пазар обаче е нещо много повече от безброй инвеститори, всеки от които следи какво правят останалите.

Самите компании също са подложени на най-внимателен анализ. Тъй като стойността на акциите пряко зависи от финансовите им резултати, инвеститорите предпочитат компании с по-благоприятни изгледи за високи и стабилни продажби и печалби. И тежко и горко на компаниите, които обявят разочароващи резултати. В средата на февруари компанията Emulex направи предупреждение, че очаква по-ниски от плануваните приходи от продажби и намаляване на нетната печалба на акция. През следващите два дни стойността на акциите й спадна наполовина – от $78 на $39. Как можете да прецените дали компанията има добри изгледи за растеж? Като анализирате текущите и очакваните й печалби, привлекателността на нейните продукти или услуги, силата на конкуренцията, наличието на нови пазари, способностите на мениджърския екип.

Съществуват и голям професионалисти, които са специализирани в проучването на компаниите, чиито акции се търгуват на борсата. Най-влиятелните от тях работят за големите инвестиционни банки като Credit Swisse First Boston, Merill Lynch, Goldman Sachs, Salomon Smith Barney. Финансовите аналитици определят най-вероятни равнища на цените за 12 месеца напред и определят инвестиционнен рейтинг на всяка акция. Освен това те изготвят подробни доклади за текущото състояние и перспективите на определени компании и цели отрасли. Срещу определен абонамент всеки може да получи достъп до тези анализи, а част от информацията се предоставя безплатно.